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NEGOCIOS — 15 DE OCTUBRE DE 2026

ASML reporta un trimestre récord y TSMC supera su guía: la demanda de chips para IA sigue alta, pero el margen de TSMC cede

ASML vendió 11.700 millones de euros y TSMC facturó 46.700 millones de dólares en el tercer trimestre. Las dos apuntan a que la demanda no se enfría, pero la diferencia está en los márgenes.

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En dos días seguidos, dos de las empresas más importantes de la cadena de los semiconductores presentaron sus resultados del tercer trimestre de 2026. El 14 de octubre lo hizo ASML, y el 15, TSMC. Las dos cifras apuntan en la misma dirección: la demanda de chips ligada a la inteligencia artificial no da señales de enfriarse. Los márgenes cuentan una historia algo distinta.

ASML, la compañía neerlandesa, informó de ventas netas totales de 11.700 millones de euros, un récord para la empresa, y de una utilidad neta de 5.000 millones. Su consejero delegado dijo que las ventas quedaron hacia el extremo alto de la guía que había dado la compañía. El margen bruto fue del 57,5 %, por encima de lo previsto por la propia empresa. Para todo 2026 ASML espera ventas de entre 44.000 y 45.000 millones de euros y un margen bruto de alrededor del 56 %. En las fuentes que consulté no encontré la cifra de pedidos del trimestre ni la guía concreta del cuarto trimestre.

TSMC, el fabricante taiwanés de chips, facturó unos 46.700 millones de dólares, un 16,2 % más que en el trimestre anterior y por encima del extremo alto de su propia guía. Según un resumen, en nuevos dólares taiwaneses eso equivale a cerca de 1,49 billones, un 51 % más que hace un año. Para el cuarto trimestre, una de las fuentes recoge una guía de entre 52.300 y 54.300 millones de dólares. La compañía proyecta además inversiones de capital de entre 60.000 y 64.000 millones de dólares en 2026, destinadas a ampliar capacidad ante la demanda ligada a la IA.

El matiz está en el margen bruto de TSMC: 66,4 %, 1,3 puntos menos que en el trimestre anterior, aunque dentro de su propia guía de entre el 65 % y el 67 %. La empresa lo atribuye principalmente a la dilución que genera el arranque de su tecnología de 2 nanómetros (N2). Las cifras de utilidad neta de TSMC aparecen contradictorias entre las fuentes, así que no las incluyo.

Qué conviene retener. Para quien mira estos negocios, ASML y TSMC son una buena vara de medir: una fabrica los equipos que se necesitan para producir los chips más avanzados, y la otra produce esos chips. Que ASML marque un récord y TSMC supere su guía sugiere que la inversión en capacidad sigue en marcha. Pero también muestra el costo de cada salto tecnológico: el margen de TSMC baja mientras estrena una generación nueva.

Qué mirar a continuación. Si el margen de TSMC se recupera a medida que el N2 madura, cómo evolucionan los pedidos de ASML y si los 60.000 a 64.000 millones de dólares de inversión se traducen en más capacidad sin presionar los márgenes. Y, claro, la sostenibilidad de la demanda de IA que hoy impulsa esta cadena.

Fuentes